Thursday, October 22, 2020

ဒိုင်ဗာစီဖီကေးရှင်း

အကောင်းဆုံးရင်းနှီးမြုပ်နှံမှုဟာဘာလဲ?

ခင်ဗျားသိချင်သလို ကျွန်တော်လည်း သိချင်မိတယ်။ ဒီမေးခွန်းရဲ့အဖြေကို လူတော်တော်များများ စိတ်ဝင်စားကြသလို Markowitz မားကော့ဝစ်လည်း စိတ်ဝင်စားခဲ့တယ်။ မားကော့ဝစ်မတိုင်ခင်ကတော့ အဖြေမှန်ကို ဘယ်သူမှမသိခဲ့ကြဘူး။

မားကော့ဝစ်ဟာ သချာင်္ပညာရှင် ဖြစ်ခဲ့သလို စီးပွါးရေးပညာရှင်လည်းဖြစ်ခဲ့တယ်။ တနေ့ မားကော့ဝစ်ဟာ ကုမ္ပဏီတွေရဲ့ နှစ်စဉ် အမြတ်ရာခိုင်နူန်း မှတ်တမ်းတွေကို လေ့လာကြည့်ရင်းနဲ့ အမြတ်များတဲ့ ကုမ္ပဏီတွေရဲ့ ဆုံးရှုံးနိုင်ချေ Risk ဟာလည်း ညီတူညီမျှများနေတာကို တွေ့ရှိတယ်။ အဲ့ဒီကစလို့ အကောင်းဆုံးရင်းနှီးမြုပ်နှံမှုဆိုတာမရှိပါ။ ဆုံးရှုံးနိုင်ချေများလို့ အမြတ်ဟာလည်းများရတယ် Higher Risk Higher Return ဆိုတဲ့ အချက်အလက်ဟာ တွင်ကျယ်လာတယ်။

သဘောက ဘဏ်တစ်ခုမှာစုထားတဲ့ငွေဟာ အတိုးရာခိုင်နူန်းနည်းသလို ဆုံးရှုံးနိုင်ချေလည်းနည်းတယ်။ စတော့ရှယ်ယာစျေးကွက်မှာ ရင်းနှီးမြုပ်နှံတာဟာ အမြတ်များနိုင်သလို ဆုံးရှုံးနိုင်ချေလည်း ပိုများတယ်။

နောက်တစ်ခု မားကော့ဝစ် တွေ့ရှိတာက အမျိုးအစားမတူညီတဲ့ ကုမ္ပဏီတွေမှာ နည်းနည်းချင်းစီ ခွဲပြီး ရင်းနှီးမြုပ်နှံတာဟာ ကုမ္ပဏီ တစ်ခုတည်း ကုမ္ပဏီအမျိုးအစား တစ်မျိုးတည်းမှာ ပုံပြီး ရင်းနှီးမြုပ်နှံတာနဲ့ အမြတ်ရာခိုင်နူန်းချင်း တူပေမဲ့ ဆုံးရှုးနိုင်ချေ များစွာလျော့နည်းတာကို တွေ့ရှိတယ်။ Diversification လို့ ဒီနေ့ လူသိများတယ်။ မားကော့ဝစ်က သူ့ရဲ့တွေ့ရှိမှုကို Modern Portfolio Theory လို့ နာမည်ပေးခဲ့တယ်။

There is no free lunch လို့ ပြောလေ့ရှိတဲ့ ငွေအရင်းအနှီးလောကမှာ မားကော့ဝစ်ရဲ့ MPT ဟာ ယနေ့ထိတိုင် Free Lunch တစ်ခုအနေနဲ့ ကျန်ရစ်နေဆဲ သုံးနေကြဆဲ။